受原材料價格上漲推動，從去年下半年以來，溶液、六氟磷酸鋰、添加劑先后上漲，成本快速上升，電解液價格也隨之一路上漲。
與此同時，動力電池裝機量大幅上升的拉動，電解液產品銷量增長明顯，電解液及其關鍵材料上市公司業績也迎來爆發式的增長。
根據上市公司公告，電池網（微號：mybattery）統計了11家電解液及其關鍵材料上市公司業績情況發現，在2020年營業收入與凈利潤雙雙增長的有3家，而到了2021年一季度營業收入與凈利潤雙雙增長達10家，電解液及其關鍵材料價格及需求上升正給企業帶來明顯的收益。
從營業收入來看，統計在內的11家公司，2020年營業收入總額798.28億元，平均營業收入72.57億元，其中，營業收入超50億元的有5家，江蘇國泰營收達301.01億元；營業收入同比增長率為正的5家。2021年一季度營業收入總額219.53億元，平均營業收入19.96億元，營業收入超10億元的有9家；營業收入同比增長率為正的10家，天賜材料、杉杉股份、冠城大通、天際股份、新宙邦實現營業收入翻倍，其中杉杉股份翻逾兩倍。
從凈利潤來看，11家公司，2020年凈利潤總額22.57億元，平均凈利潤2.05億元，其中凈利潤超億元的8家；凈利潤同比增長率為正的5家，其中天賜材料凈利潤同比增長超31倍。2021年一季度凈利潤總額15.4億元，平均凈利潤1.4億元，其中凈利潤超億元的6家；凈利潤同比增長翻倍的8家，其中，石大勝華凈利潤同比增長超14倍，多氟多凈利潤同比增長超74倍。
在銷售毛利率方面，2020年銷售毛利率超20%的有4家，2021年一季度銷售毛利率超20%的達8家。
以下為電池網統計的11家電解液及其關鍵材料上市公司業績：
江蘇國泰（002091）2020年營收301.01億元，同比下降23.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9.78億元，同比增長3.45%。2021年Q1營收62.51億元，同比增長4.23%；凈利潤1.66億元，同比增長1.60%。
天賜材料（002709）2020年實現營業收入41.19億元，同比增長49.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.33億元，同比增長3165.21%。2021年Q1實現營收15.62億元，較上年同期實現大幅增長，漲幅達到197.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤實現2.87億元，較上年同期飆升591.15%。
新宙邦（300037）2020年度實現營業收入29.61億元，同比增長27.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.18億元，同比增長59.29%。2021年Q1實現營業總收入11.40億，同比增長118.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.56億，同比增長57.51%。
奧克股份（300082）2020年實現營業收入57.08億元，同比下降10.65%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.03億元，同比增長14.39%。2021年Q1實現營業收入13.82億元，同比增長83.15%；歸母凈利潤5112.01萬元，同比增長281.8%。
冠城大通（600067）2020年實現營收88.92億元，同比增長14.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.12億元，同比減少25.43%。2021年Q1營收約21.21億元，同比增長148.97%；凈利潤約1914萬元，2019年同期為-7565.1萬元，同比扭虧為盈。
石大勝華（603026）2020年實現營業收入44.75億元，同比下滑3.62%；凈利潤2.6億元，同比下滑15.78%。2021年Q1實現營業收入16.85億元，同比增長93.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.32億元，同比增長1409.41%。
杉杉股份（600884）2020年實現營業收入82.16億元，同比下降5.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.38億元，同比增長48.85%。2021年Q1實現營業收入39.99億元，同比增長227.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.02億元，上年同期為虧損8370.03萬元。
永太科技（002326）2020年營業總收入為34.50億元，比上年同期增長0.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億元，比上年同期下滑-55.83%；2021年Q1營收8.53億元，同比增長67.98%；凈利潤7290萬元，同比增長23.15%；基本每股收益0.083元，同比增長23.88%。
多氟多（002407）2020年實現營業收入42.09億元，同比增長6.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4862.23萬元，較2019年虧損4.11億元相比，大幅提升111.84%，實現扭虧為盈。2021年Q1實現營業收入12.39億元，同比增長50.79%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9326.49萬元，同比增長7448.21%。
天際股份（002759）2020年營收實現營業總收入7.43億，同比下降4.07%，降幅較去年同期收窄；2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉虧，虧損約1078萬元，2019年同期凈利潤約3247萬元，同比下降133.2%。2021年Q1實現營業收入2.78億元，同比增長143.88%；實現歸母凈利潤0.47億元，同比增長321.58%。
延安必康（002411）2020年營收69.53億元，同比減少25.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.43億元，同比減少534. 95%。2021年Q1營收14.44億元，同比減少11. 45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.14億元，同比增長117.95%。
據研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院、中國電池產業研究院共同發布的《中國鋰離子電池電解液行業發展白皮書（2021年）》顯示，隨著下游新能源汽車動力電池需求增長、新興消費領域快速擴張以及“十四五”期間儲能產業爆發，鋰電需求旺盛，帶動我國電解液出貨量在未來保持高速增長。預計到2025年，我國電解液總體出貨量可達到86.5萬噸，年均增長速度約為31.7%，我國電解液總體市場規模將達到197.8億元，年均增長速度約為18.6%。
在價格走勢上，白皮書進一步分析，從原料供給端來看，六氟磷酸鋰由于規模效應明顯、技術壁壘較高且擴產周期較長，新增產能無法短時間內實現投產，再加上部分小廠在虧損情況下關停產線，供需缺口短期難以彌補，從而帶動價格上漲，預計2021年六氟磷酸鋰均價將繼續維持高位運行，行業盈利水平有所修復；隨著市場價格上漲，之前關停的產線開始重新恢復啟動，已公布擴產計劃的企業將加速推進落地，到2022年，新一批擴產產能逐步釋放，基本實現供需平衡，六氟磷酸鋰均價將逐步回調，預計2022年后價格步入下行通道。
此外，國信證券指出，電解液市場“小而美”，是格局好輕資產的黃金賽道。長期看鋰電池高增長拉動電解液高增速，輕資產屬性下龍頭企業海內外客戶放量，產能加速擴張，同時持續布局VC、六氟、LiFSI等上游原料，構建一體化產業鏈，提升成本優勢并保證原材料供應穩定，行業集中度提升具有確定性。短期看，2021年電解液漲價具有持續性，供給偏緊導致電解液價格實現超額漲幅，擁有六氟產能自供的企業將享受六氟和電解液雙重漲價驅動。
電解液市場正迎來量價齊升機會，期待2021年上市公司的業績表現更加靚麗。
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