“特斯拉強得有限，我們的車比Model 3好多了。”一個多月前，小鵬汽車董事長何小鵬此言一出，無異于向特斯拉下了一封戰書。
言猶在耳，一個多月后，小鵬汽車果然向特斯拉出招了。
北京時間8月8日凌晨，小鵬汽車正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交了IPO文件，申請在紐交所上市，股票代碼為“XPEV”，承銷商為瑞士信貸、摩根大通和美銀證券。繼蔚來和理想先后在美國上市后，小鵬汽車或將成為第三家在美上市的中國新造車企業。
“特斯拉殺手”登陸美股，而“硅谷極客”的股價則不斷爆發。
截至8月13日收盤，特斯拉股價已達1621美元/股，總市值達3004.87億美元。今年盤中最高曾漲至1794.53美元/股，年初至今，其股價已累計上漲271.66%。
盡管小鵬汽車IPO的融資額尚未確定，但投資圈流出的消息顯示，小鵬汽車IPO后的長期目標市值為400億美元。
400億美元是什么概念？
截至8月13日收盤，理想股價15.16美元/股，總市值128.18億美元。蔚來股價為13.36億美元/股，總市值157.87億美元。從數據上看，小鵬400億美元的目標市值是蔚來和理想市值的近3倍。
底氣何在
目標市值如此之高，小鵬的底氣何在？
中關村新型電池技術創新聯盟秘書長、電池百人會理事長于清教在接受《新能源汽車報》記者采訪時表示，小鵬制定400億美元目標市值的底氣來源于造車資質、交付量和融資三方面。
作為國內造車新勢力的頭部企業，小鵬汽車成立雖不到6年，卻在國內新勢力造車陣營中成績斐然。2018年發布的小鵬G3，截至2019年已累計交付16608輛。
此前，小鵬汽車的產品是一直由海馬汽車代工生產，但小鵬汽車顯然并不甘心永遠維持這樣的代工模式，開始嘗試自建工廠。
2017年5月，小鵬汽車與廣東省肇慶市政府召開聯合發布會，宣布將在廣東省肇慶市高新產業區建設小鵬汽車智能電動汽車制造基地，總投資將超過100億元人民幣，一期年產能10萬輛。
然而，由于生產資質問題，肇慶工廠遲遲未能完工投產。用收購來獲取生產資質，成為了擺在小鵬面前的一大捷徑。
“收購廣州福迪汽車獲得造車資質，使小鵬的產能有了保障。”于清教說。
2020年3月，小鵬汽車通過收購傳統車企廣東福迪汽車有限公司獲得生產資質。天眼查數據顯示，廣東福迪汽車股權發生變更，股東變更為肇慶小鵬新能源投資有限公司，法定代表人變更為小鵬汽車聯合創始人夏珩。
福迪汽車官網顯示，該公司成立于2001年，是國家工信部定點的汽車整車生產企業。福迪汽車主要生產皮卡及SUV產品，擁有年生產50萬臺車身、10萬輛整車產能。
業界人士指出，小鵬P7將會在小鵬汽車自己的肇慶工廠生產，該工廠投資40億，年產能達10萬輛。小鵬將成為首個代工與自產并行的造車新勢力。
產能有了保障，小鵬汽車的交付量也愈發穩定。于清教指出，小鵬目前的整體交付量已超過兩萬輛，銷售已進入正軌。
小鵬汽車近日向美國證券交易委員會（SEC）遞交的IPO文件顯示，從2020年5月起，小鵬開始交付旗下第二款車型P7，截至2020年7月31日，小鵬已經交付1966臺P7車型。小鵬汽車整體交付量達到20707輛。
在銷售網絡方面，截至2020年6月30日，小鵬汽車在全國已經開設實體銷售店和服務中心共計147個，覆蓋全國52個城市，并且絕大部分銷售店都位于一線和二線城市的購物中心。
于清教表示，小鵬上市前的融資就已相對成功，C+輪融資目前還在持續。
2020年7月20日，小鵬汽車宣布完成近5億美元（約合人民幣34.99億元）的C+輪融資，主要投資方為Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國。
此后，據外媒報道，小鵬汽車計劃趕在赴美IPO前再次融資，規模不低于3億美元。卡塔爾主權財富基金——卡塔爾投資局是此次融資的投資方之一，而小鵬汽車或將成為首個獲得中東主權基金的國內造車新勢力。
此次融資是小鵬汽車此前宣布C+輪融資的新增部分，這也意味著小鵬汽車C+輪融資金額從5億美元增加至8億美元。
羅蘭貝格項目經理莊景乾在接受《新能源汽車報》記者采訪時表示，小鵬在國內新造車勢力中展現出了差異化的競爭優勢。
莊景乾指出，在產品策略的角度看，小鵬G3產品所切入A級細分市場所面臨來自新造車勢力的競爭較小，推出至今持續走量，證明其產品力在細分市場內具備較強的競爭力，并持續得到消費者認可。
從研發功能的角度看，不僅是研發費用占整體營收的比重（2020上半年約62.9%），還是研發團隊占總人數的比重（約40%，其中超過200人專注于自動駕駛功能的研發），小鵬均在智能化與自動駕駛上傾注了更大心力，市場對小鵬的認可也展現出小鵬“智能化”的變現能力：小鵬G3智能版選裝率超過90%，且P7訂單中50%的用戶選擇付費裝配Xpilot 3.0。
從平臺與生產的角度看，小鵬是國內新造車勢力中唯一在兩個車型平臺均成功研發并已經推出產品的企業，也是目前為止同時有SUV（G3）和轎車（P7）兩種車型的領先新勢力玩家；
不過，在中國汽車流通協會常務理事賈新光看來，400億美元的目標市值對于車企來說并不高。
“我覺得這不是底氣問題，其實小鵬的融資目標是服從于它的規劃。另外取決于現在的資金情況。其實造車新勢力融資規模都不大，幾百億美元對于車企來講，根本算不上什么。”賈新光告訴記者。
何以支撐400億
在達到長期目標市值后，小鵬能否長期支撐這一市值？
莊景乾告訴記者，對包括小鵬在內的國內新造車勢力而言，依托國內及海外不斷成熟的新能源（純電動）汽車市場，均有希望實現更高的資本市場的估值，而企業在長期內希望維持、甚至不斷提升企業估值，需要構筑長效的競爭力，重點體現為“可持續性”和“差異性”，最終轉化為企業的盈利能力。
具體而言，從產品研發上，借助目前的雙平臺戰略持續地迭代車型產品，平衡車型針對性與平臺延展性，并在功能賣點上持續突出品牌形象，強化企業自身造血能力；從銷售渠道上，進一步融合線上與線下渠道、強化直營與加盟管理、完善售前與售后體驗，強化客戶與市場的接受度、認可度與忠誠度；從生產制造上，進一步借助規模量產和技術成熟以降低成本、更好地平衡代工與自產的效率與費用，強化企業的盈利水平等。
若能堅持以消費者為導向和創新驅動的核心研發體系，配合有效的成本控制手段，以持續性的差異化車型產品，通過高效便捷的銷售與服務網絡，不斷觸達目標用戶并培育、維護、增強用戶的忠誠感與信任感，持續夯實市場基盤，進而降低單車研發與生產費用，提升企業盈利表現，建立正向的反饋循環，小鵬將有能力構筑長效的市場競爭力。
此外，隨著TikTok、微信在美國受到打壓，理想、蔚來兩家美股上市的新勢力車企的股價都開始連續暴跌，近期將在納斯達克上市的小鵬汽車或將受到影響。
2020年8月7日，理想汽車股價在前一天升至最高點19.9美元后，大跌8.7%并呈連續下坡態勢。蔚來汽車在二季度財報中公布毛利率首次轉正后，股價未漲反而跌去8.59%。
于清教認為，目前美國政治經濟不穩定因素較多，小鵬上市進度或將受到影響，目標市值畢竟只是目標，后續發展如何還得再看看。
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