在環保日益受到重視與政府強力補助之下，新能源汽車發展得如火如荼，而其最關鍵的組件——動力電池也因此備受關注。去年9月開始，動力電池的主要種類——鋰電池相關概念股就持續走高。但自進入7月下旬以來，隨著監管特發捉妖令，要求對熱點題材保持高度敏感，更督促上市公司采取措施，果斷遏制市場炒作。鋰電池板塊概念炒作盛宴也戛然而止，有多只個股甚至一度領跌市場。
那么，造成這種變化的原因是什么？我國的動力電池產業發展現狀究竟如何？該產業的上市公司未來走勢又會怎樣？帶著這些疑惑，《投資者報》記者近日對此做了一番梳理。
動力電池產業現狀
受新能源概念影響而備受關注的動力電池目前的發展狀況如何？從國際上來看，關于這一塊的研發和應用一直沒有停止。目前，大部分電池公司的研究主要有氫燃料電池、石墨烯電池以及我國主流的鋰電池。
其中，氫燃料電池由于氫的來源、安全性，以及催化劑金屬鉑的稀缺等問題，目前并未在全球大范圍推進。但日本豐田汽車生產商是該技術的支持者，該公司去年曾推出過一款氫燃料電池汽車。而石墨烯電池因能量密度是傳統動力鋰電池的5倍，該技術的出現，曾被認為將終結新能源汽車續航問題。但從目前情況看，石墨烯的成本仍然過于昂貴，無法大規模商用。
當前主流的鋰電池，又包括三元鋰電池、磷酸鋰鐵電池以及特斯拉使用的鈷酸鋰電池。特斯拉一直熱捧的鈷酸鋰電池，需要將眾多鈷酸鋰電池堆疊在一起，并精確管理這些小電池。特斯拉雖通過將它們劃分成數百個小單元分別控制得以運用該類電池，但導致汽車成本過高，大面積投產及銷售都有很大難度。當前，國際上實現產業化的高能量密度電池以三元鋰電池為主，韓國三星等公司仍在該領域重點布局。
而我國目前主要使用磷酸鋰鐵電池。磷酸鐵鋰的量產成熟度要比三元鋰電池更高。同時從材料層面講，也具有更高的安全性，但磷酸鐵鋰能量密度基本上已經缺乏大幅度提升空間，在國家對新能源乘用車續航里程要求越來越高的背景下，三元鋰電池開始受到青睞。高工產研鋰電研究所(GGII)提供的市場調研數據顯示，2015年上半年國內汽車動力鋰電池產值為112億元，其中三元電池占比為21%，較2014年的10%提升11個百分點。有行業研究機構預測，三元動力電池的市場占比2016年將達到25%，到2017年，這個比重將會增長到50%。
不過，三元鋰電池安全性比磷酸鋰鐵更不穩定，2016年1月政府還出規定一度暫停三元鋰電池在商用車上的使用。由此看來，磷酸鋰鐵與三元鋰電池都各有缺陷，目前國內電池技術在這些方面仍未有較大突破。
部分靈敏資金開始撤離
盡管如此，隨著新能源汽車的蓬勃發展，鋰電池的原材料價格碳酸鋰也曾一度飆升。2016年一季度，碳酸鋰價格快速上漲，幾乎每周提價一次，每次提價在千元左右，累計漲幅達23%。再加上一系列政策利好的推動，整個鋰電池產業鏈都處在亢奮之中。據中國電池網（微號：mybattery）不完全統計，僅2016年上半年，就有54家動力電池上中下游上市公司發布了投資擴產計劃，投資總額近1160億元。
而在近期陸續發布的半年報中，大多數鋰電池上市公司業績也大幅增長。綜合來看，鋰電池概念股上半年業績平均增長近3倍。據萬得資訊數據顯示，在128只屬于鋰電池概念板塊的個股中，有89家已經公布2016年中報預告，其中，有62家公司預告凈利潤變動幅度為正值，而且都超過了10%。而業績增幅超過100%的共有32家，其中當升科技、多氟多和天齊鋰業以3869.9%、2550%和1730.3%的增幅位居前三甲。
不過，雖然業績狀況喜人，但該板塊個股的股價近來卻沒有出現與業績相對應的漲幅。今年以來，僅有49家個股錄得正收益。79家個股股價收益為負，跌幅超過10%的有53家，跌幅超過30%的有8家，其中包括*ST吉恩、南洋科技、西部資源、云天化、六國化工、臥龍電氣、中國動力和萬向錢潮。
7月22日左右，有板塊龍頭個股甚至出現重挫：天賜材料大跌6.2%，眾和股份和當升科技跌幅也超過5%，天齊鋰業和贛鋒鋰業跌幅超過4%。一些主力大單也在悄悄撤出，天齊鋰業大單流出4.60億元，贛鋒鋰業主力凈流出3.37億元。
有業內人士稱，“鋰電池概念股正被陸續撤下行情的主桌，不再是市場的一道主菜了。”
鋰電池概念股緣何失寵？不再持續走高的行情，與此前由東旭光電“6分鐘快充”事件引發證監會質疑，并由此抑制熱點概念炒作以及新能源汽車在大額補貼之后虛火初退有一定關系。
7月8日，東旭光電在產品發布會稱推出可在 6 分鐘內充滿或放空的電池。這一度使東旭光電在7月18日至22日期間，股票價格連續上漲，漲幅達40%。但是，由于東旭光電沒有公示該款石墨烯基鋰電池快速充放電的依據以及股票上漲幅度異常，7月22日深交所對其發布公告函，要求該公司進行自查，并強調不要過度炒作熱點概念，由此引發了一波市場對鋰電池板塊的消極情緒。
除此之外，由于政策大力支持，2015年新能源汽車銷量一度大增，再加上隨國家新能源汽車補貼政策而出現的騙補現象，也曾一度使終端電動車銷量虛增，雖然國家已開始加強監管，但虛火還有多少還很難說。因此，隨著補貼政策漸嚴及短期陡增的產能消化不良，今年上半年國內新能源汽車的銷量約17萬輛，目標銷量70萬輛，僅完成全年目標(70萬輛)的24%。產業鏈下游新增需求減少，導致鋰電池產量開始“退火”。有機構數據顯示，2016年上半年中國鋰電池產量25.3GWh，雖同比增長54%，但環比下降16%。其中5月至6月汽車動力電池產量更是同比下滑超過40%，庫存加大。
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