2014年、2015年和2016年，公司資產減值損失分別為17.49萬元、10.47萬元和51.20萬元。2016年，壞賬損失金額較大是由于公司應收賬款增加，導致計提的壞賬準備增加所致。
寒銳鈷業，報告期公司通過中國出口信用保險公司對外貿銷售應收賬款進行了投保，保險金額1,760.00萬美金，并于2014年10月對內貿客戶銷售應收賬款進行了投保，保險金額1.5億元，公司于2015年對內外貿應收賬款進行了續保，加強了應收賬款回收保障。報告期公司加大了對應收賬款的回收力度，賬齡結構處于合理水平。
存貨余額較大 原材料在途時間較長
2014年末、2015年末和2016年末，寒銳鈷業的存貨余額分別為28,380.35萬元、30,359.15萬元和26,693.91萬元，占當期流動資產的比例分別為50.41%、54.05%和50.32%。
寒銳鈷業表示，公司存貨余額較大，主要是因為公司原材料從剛果（金）到國內的運輸周期較長。剛果邁特收購鈷礦石，經過選礦和初步加工成鈷精礦后，分別經陸運、海運運至國內，鈷精礦在國內濕法精煉成鈷鹽后，再由公司精加工為鈷粉產品。存貨中用于銷售的鈷精礦運回目的地港口后對外出售，為了保證整個供應鏈的正常運轉，需要保持較大的庫存量，同時隨著公司銷售規模的逐年擴大，公司需要加大原材料采購數量以滿足生產、經營需要。
寒銳鈷業認為，公司存貨余額較大，存在維護庫存安全的風險；如果不加強對存貨的管理，存在資產流動性降低的風險；原材料在途時間較長，存在價格下跌的風險。
券商定價：36.4元-40.95元
興業證券研報認為，布局海內外，募投項目帶動業績更上一層樓。公司募集資金用于鈷粉生產線技改和擴建項目，投產后鈷粉產能將翻一倍提升至3000噸，有效解決產能瓶頸，市場占有率有望進一步擴大；投資建設剛果邁特5000噸電解鈷生產線，投產后公司鈷粉的前道工序將在剛果完成，未來將減少近90%的運費成本，帶動盈利水顯著提升。
關于盈利預測，興業證券認為，預計寒銳鈷業2017~2019年分別實現凈利潤1.09億元、1.88億元、2.99億元，對應EPS為0.91元、1.57元、1.91元。根據可比公司估值比較法，我們認為給予公司40~45倍PE是合理的，對應股價為36.4~40.95元。
風險提示：1、鈷、電解銅需求不如預期；2、海外經營風險。
川財證券研報認為，寒銳鈷業下游擁有優質客戶群體：公司的下游客戶分為合金、電池、防腐和磁材，主要客戶包括韓國TaeguTec、德國Betek-Simon、日本東芝、以色列Iscar、德國E6、IMC國際金屬（大連）、廈門春保森拉天時、自貢硬質合金、廈門鎢業等中外一流企業。公司未來將會繼續深度開發鈷產品，擴大市場占有率。
根據wind一致預期，預計寒銳鈷業2017年營收和凈利潤增長50-60%，公司當前PE為26倍。
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