可以看出，碳酸鋰對磷酸鐵鋰的成本推動是明顯的，按照單耗 0.24 噸測算，碳酸鋰每上漲 1 萬/噸，磷酸鐵鋰成本將增加 2400 元/噸。
正極材料價格呈上升趨勢，截至 2015 年底，國產磷酸鐵鋰報價 16.5 萬元/噸，上年同期 15 萬元/噸；國產 NCM 三元材料 12.5 萬元/噸，上年同期 12 萬元/噸。
可以看出，在 2015 年里，碳酸鋰年初至年底上漲 148%，磷酸鐵鋰成本被動上升 20%，價格上漲 10%，正極材料廠商向下游轉移成本的能力并不強。
3.2 六氟磷酸鋰大漲主因產能瓶頸而非碳酸鋰成本推動
電解液是鋰離子電池的“血液”，一般由高純度有機溶劑、電解質、添加劑等材料在 一定條件下，按一定比例配臵而成。
六氟磷酸鋰作為鋰離子電池電解質，是近中期不可 替代的，占電解液總成本不斷提升，其成本上升主要受氟化鋰的帶動，氟化鋰的主要原 材料是碳酸鋰或氫氧化鋰。
六氟磷酸鋰初始投資并不高，但是建設周期要 12-15 個月， 新建產能當年通常僅能達產 20%左右，第二年 50%，第三年才能全面達產。
六氟磷酸鋰價格也出現了大幅上漲，2015 年初才 8.5 萬/噸，12 月初報價 20 萬/噸， 年底已達到 26 萬/噸（2016 年 2 月已報價 30-40 萬元/噸）。
一方面源于新能源汽車需求爆發，產能存在瓶頸；另一方面源于主要原材料碳酸鋰價格上漲。
理論上，1 噸六氟磷酸鋰需要約 0.24 噸碳酸鋰。碳酸鋰從 2015 年初到至今 15 萬元/噸漲價 107900 元/噸，對應六氟磷酸鋰的成本增長 25896 元/噸。
實際單耗略高，大約 1 噸六氟磷酸鋰需要約 0.33 噸碳酸鋰，那么造成的成本增加在 35607 元/噸左右。而同期，六氟磷酸鋰售價上漲了 17.5 萬/噸，顯然供需關系起到決定性作用，而不是被動的成本推動。
1 噸電解液制備大約需要 0.12-0.15 噸六氟磷酸鋰。我們取中間值計算，六氟磷酸鋰 2015 年上漲 17.5 萬/噸，對應電解液成本增加 2.36 萬元/噸。同期，電解液價格僅上漲 10%-20%，成本尚未能向下游傳遞，毛利率快速下滑。
我們預計，六氟磷酸鋰由于產量擴張慢于需求增長，因此價格仍將繼續上漲，毛利率將進一步提升，畢竟，碳酸鋰漲價和單耗對其成本提升作用遠低于出廠價的漲幅。
有關數據顯示，2015 年國內六氟磷酸鋰需求 9800 噸，同比增長超過 45%， 預計 2016 年需求將超過 1.3 萬噸。各大企業都在加速產能擴建。
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