在招商證券分析師胡毅看來，汽車用鋰離子動力電池還有較大的成本下降空間。在理想情況下測算，當(dāng)前鋰離子動力電池成本還有40%以上的下降空間：一方面，這將弱化政府補(bǔ)貼對新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的效用，使路徑更加市場化；另一方面，在滿足市場質(zhì)量要求情況下，具有良好成本控制能力的企業(yè)在競爭中將有望脫穎而出。
單從產(chǎn)品制造的角度看，胡毅將鋰離子動力電池生產(chǎn)企業(yè)所具備的能力，從低到高分為三個(gè)層級。第一是具備充足的產(chǎn)能；第二是具備具有競爭力的工程能力；第三是具備領(lǐng)先市場甚至引領(lǐng)市場的技術(shù)能力。基于此，國內(nèi)汽車動力鋰電未來行業(yè)競爭格局則會出現(xiàn)顯著性分化，而企業(yè)對于未來市場的判斷，本質(zhì)是對公司未來可能具備能力層級的判斷。優(yōu)質(zhì)企業(yè)將加速成長。
政策面上，鉛酸電池營業(yè)稅即將執(zhí)行。華安證券分析師宮模恒認(rèn)為，在電動車行業(yè)中，鋰電池和鉛酸電池是最常用的，本就利潤十分薄弱的鉛酸電池一旦征收消費(fèi)稅，或致鉛酸電池行業(yè)崩潰。新型環(huán)保鋰電池將迎來“春天”而采用鋰電池作為動力來源的電動車，將會在未來的市場競爭中更具優(yōu)勢。
機(jī)會方面，胡毅認(rèn)為有兩類公司值得投資者關(guān)注。首先是公司基本面優(yōu)秀，平臺化能力強(qiáng)，成長邊際有較大拓展空間的公司；其次是基本面尚可，但在行業(yè)發(fā)展風(fēng)口上，且主營業(yè)務(wù)有持續(xù)改善空間的公司。國聯(lián)證券分析師皮斌則表示，由于上游碳酸鋰漲價(jià)帶來的資源類個(gè)股投資邏輯未變，重點(diǎn)推薦天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)；動力電池下游需求向好，鋰電池及相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備廠家受益，推薦國軒高科、贏合科技，建議關(guān)注先導(dǎo)股份。
潛力股精選
國軒高科
正轉(zhuǎn)身綜合服務(wù)商
公司作為動力電池龍頭企業(yè)，充分受益新能源汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，上下游拓展以及新商業(yè)模式探索保持長期競爭力并帶來新的增長引擎。
興業(yè)證券分析師蘇晨認(rèn)為，公司自主投資建設(shè)正極材料產(chǎn)線、與星源材質(zhì)合作建設(shè)隔膜生產(chǎn)線、與特銳德合作開拓充電樁運(yùn)營，此次與電動汽車企業(yè)合作從事電池運(yùn)營等綜合類業(yè)務(wù)，上下游布局戰(zhàn)略十分清晰，已逐步從單一動力電池業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)商，可以大幅度降低市場對動力電池明年產(chǎn)能過剩帶來行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。同時(shí)，電池租賃、充電運(yùn)營等新領(lǐng)域的開拓，將完善商業(yè)模式最新布局，綜合服務(wù)商巨頭已悄然出現(xiàn)。
贏合科技
勝在智能解決方案
公司7月份與南京國軒簽訂1.08億元鋰電自動化生產(chǎn)線整體方案及其設(shè)備合同。興業(yè)證券分析師成尚汶認(rèn)為，國軒作為國內(nèi)動力鋰電一線廠商，此次大單簽訂表明公司產(chǎn)品質(zhì)量和性能已得到一線廠商認(rèn)可。國內(nèi)鋰電產(chǎn)商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)客戶的認(rèn)可將為公司拓展市場帶來良好的示范效應(yīng)。
公司根據(jù)市場需求進(jìn)行后端產(chǎn)線延伸及拓展，成立鼎合智能，進(jìn)軍PACK自動化裝備領(lǐng)域。同時(shí)，公司設(shè)立慧合智能，基于公司現(xiàn)有的鋰電產(chǎn)線自動化技術(shù)基礎(chǔ)上，結(jié)合MES技術(shù)、鋰電產(chǎn)線視覺控制技術(shù)及鋰電產(chǎn)線智能機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)“整線設(shè)備+機(jī)器人+軟件控制”的智能化解決方案。
先導(dǎo)股份
鋰電設(shè)備龍頭企業(yè)
公司定位于高端自動化設(shè)備市場，為行業(yè)龍頭。海通證券分析師周旭輝認(rèn)為，2015年新能源汽車放量，動力電池供不應(yīng)求，處于集中擴(kuò)產(chǎn)期，鋰電池設(shè)備需求呈現(xiàn)脈沖式的增長，行業(yè)景氣度高。
鋰電設(shè)備行業(yè)景氣上升始點(diǎn)已經(jīng)到來，擴(kuò)產(chǎn)高峰、自動化水平提升為鋰電設(shè)備帶來爆發(fā)式需求，公司定位高端產(chǎn)品，卷繞機(jī)已達(dá)到國際先進(jìn)水平，下游客戶覆蓋國內(nèi)外多數(shù)一線生產(chǎn)企業(yè)，有望享受行業(yè)爆發(fā)盛宴，成長為國內(nèi)鋰電設(shè)備龍頭企業(yè)。國內(nèi)一線動力電池企業(yè)基本都是先導(dǎo)的客戶。2015年中期在手訂單6個(gè)億，相比2014年全年1.5億的營收業(yè)績增長確定性高。
主線三：充電樁 盈利模式突破成最大利好
在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，充電樁一直是制約新能源汽車發(fā)展的重要一環(huán)。而隨著充電樁建設(shè)的加速，以及政策的支持，新能源汽車發(fā)展將進(jìn)入快車道。
10月9日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》，要求加大建設(shè)力度，完善服務(wù)體系，強(qiáng)化支撐保障并做好組織實(shí)施，并對多項(xiàng)任務(wù)提出量化要求。民生證券分析師黃彤認(rèn)為，在節(jié)能減排需求和穩(wěn)增長的背景下，新能源汽車是中長期內(nèi)的重要突破口。充電問題是新能源汽車發(fā)展遇到的主要瓶頸，充電設(shè)施建設(shè)的不斷完善將解決新能源汽車車主充電難題，利于新能源汽車的推廣與普及。11月17日，發(fā)改委網(wǎng)站公布《關(guān)于印發(fā)<電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020年)>的通知》，就發(fā)改委、能源局、工信部和住建部等四部委組織制定的《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020年)》文件進(jìn)行公示。隨著政策支持力度的加大，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)上升。
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