中關村新型電池技術創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長、電池百人會理事長于清教一行調研石大勝華
資料圖片/電池網(wǎng)
鋰電池上游材料包括正極、負極、隔膜、電解液、溶劑等。相對其他材料，溶劑產(chǎn)品均價逐年提升、毛利空間也在逐步擴大，近期溶劑價格上漲態(tài)勢較明顯。據(jù)9月4日百川產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤，山東石大勝華電池級DMC裝置超負荷生產(chǎn)，貨源緊張，暫時封盤。
記者從業(yè)內人士了解到，7月后鋰電池原料需求大增，溶劑有效供給嚴重不足，推高DMC價格。電池級DMC需由工業(yè)級DMC精餾得來，工藝技術難度高、客戶驗證周期長，競爭壁壘較高。高競爭壁壘使鋰電池溶劑行業(yè)的頭部效應明顯，有效供給廠家不超過4家，前2名已經(jīng)占據(jù)90%市場份額。
電池級DMC全行業(yè)有效產(chǎn)能10萬噸，龍頭公司石大勝華具備7.5萬噸有效產(chǎn)能。此外，近期二線廠商海科化工計劃停車檢修，中鹽紅四方設備故障無法開車生產(chǎn)。龍頭公司石大勝華近日在e互動平臺表示，其五種電池級溶劑產(chǎn)品需求均有增長，相關產(chǎn)品訂單充足，生產(chǎn)安排已滿產(chǎn)。全行業(yè)龍頭產(chǎn)能一家獨大，疊加部分廠商停產(chǎn)，行業(yè)有效供給嚴重不足。
溶劑產(chǎn)品的直接下游為電解液，本輪漲價源于下游電解液需求大幅增加。從龍頭電池企業(yè)排產(chǎn)情況看，寧德時代9月上半月創(chuàng)出歷史新高、比亞迪預計9月同比恢復高增，疊加海外需求，電解液環(huán)節(jié)高于國內電池需求增速。天賜材料電解液9月排產(chǎn)8000噸，同比增長90%，環(huán)比提升10%；新宙邦9月電解液排產(chǎn)5500多噸，同比提升近90%，環(huán)比提升10%。據(jù)電解液行業(yè)龍頭公司反饋，9月大概率會漲價。
溶劑作為電解液的核心材料，在下游新一輪漲價周期開啟、產(chǎn)能緊張背景下，產(chǎn)品價格大概率持續(xù)走高。
三年內供給緊張格局難以打破，龍頭市占率有望提高至90%
展望溶劑行業(yè)未來投產(chǎn)情況，生產(chǎn)溶劑需要廠商具備生產(chǎn)環(huán)氧丙烷能力、產(chǎn)業(yè)鏈延伸較長，下游廠商延伸產(chǎn)業(yè)鏈意愿不強，新進入者較少。目前兩家新進入者投產(chǎn)不及預期。電解液龍頭新宙邦曾公告自建電池級EC和DMC，但至今未投產(chǎn)；目前奧克股份產(chǎn)量極低，僅有工業(yè)級產(chǎn)品，無法大規(guī)模產(chǎn)出電池級DMC。
行業(yè)內電池級DMC擴產(chǎn)規(guī)劃僅有石大勝華，據(jù)其公告，預計2021年4月投產(chǎn)泉州項目，該項目產(chǎn)能為2萬噸EC和10萬噸電池級DMC。未來投產(chǎn)的10萬噸，加上現(xiàn)有7.5萬噸產(chǎn)能，預計滿產(chǎn)后合計占電池級DMC市占率近90%。
新進入者難以在短時間內解決工藝和認證問題，存量有效產(chǎn)能嚴重不足，未來三年內溶劑行業(yè)供給緊張格局較難打破。隨著龍頭公司新產(chǎn)能投產(chǎn)將提高市占率至90%，行業(yè)競爭格局清晰，龍頭公司議價能力將更進一步增強。
溶劑、溶質齊漲，推高電解液價格
電解液為全球供應，主要的溶劑、溶質產(chǎn)地均在中國，全球新能源汽車的需求對相關公司產(chǎn)品價格皆有明顯拉動。電解液需求大增使上游溶劑產(chǎn)品供不應求，主要原料溶質六氟磷酸鋰價格也明顯上漲。
六氟磷酸鋰目前是最常用的電解液鋰鹽，是動力電池不可或缺的配方之一，預計1噸六氟可生產(chǎn)8噸電解液，當前價格下占動力電池成本的1.4%。六氟磷酸鋰技術門檻高，生產(chǎn)工藝要求嚴格，環(huán)保審批以及設備采購時間較長導致擴產(chǎn)周期長，同時擴產(chǎn)后產(chǎn)能釋放也有較長時間，目前國內能夠實現(xiàn)大規(guī)模有效供給的公司包括天賜材料、石大勝華、多氟多、天際股份和新宙邦。從最近一周價格看，六氟磷酸鋰價格從最低到現(xiàn)在交貨價，漲了接近1萬元。對比2019年成本驅動導致的六氟磷酸鋰漲價，這一輪漲價由下游真實需求驅動，目前六氟磷酸鋰頭部廠商基本滿產(chǎn)。
在有效產(chǎn)能嚴重不足情況下，電解液原料溶劑、溶質一貨難求，推高電解液產(chǎn)品價格。供給端無法在短期實現(xiàn)大規(guī)模擴產(chǎn)，下游需求高景氣，未來產(chǎn)品價格有望持續(xù)走高。
6-8月份鋰電池需求持續(xù)大增驗證新能源車真實需求向好邏輯，特斯拉ModelY也于近日正式宣布將于明年交付。隨著行業(yè)需求爆發(fā)和爆款車型銷售在即，明年鋰電池需求預計比今年增長30%，供需會更緊張，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來新一輪漲價周期。
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