原料供應
鈷中間品：5月中間品到港量大幅下降，4月中旬南非德班遭遇洪災，中間品裝船發貨受到影響，至5月中旬才恢復發貨，該原因導致5月下旬-6月上旬中間品到港量出現下滑。
廢料：5月廢料供應有所上行，鈷廢料價格以鈷金屬價格作為計價基數，受鈷金屬價格大幅下行影響，鈷鹽廠采購廢料趨于謹慎，因此廢料市場庫存累積供量偏多。
原料成本
鈷中間品：5月海外MB價格大幅度下行，至5月31日，MB標準級達38.7美金/磅，為修復海內外價差，鈷折扣系數大幅下調，鈷中間品成本隨之下跌。
廢料：5月鈷市場低迷，冶煉廠采購積極性不高，疊加鈷金屬價格大幅下調，導致鈷廢料成本下調。
排產情況：5月，中國硫酸鈷產量為4,642金噸，環比減少29%，同比減少9%。
原料供應端，5月中間品到港仍不理想，考慮成品庫存累積嚴重，且行情低迷價格一再下探，部分中間品廠家選擇停產或減產，因5月電鈷價格頻繁下行對回收料成本造成波動，回收料冶煉廠采購原料趨于謹慎，產量較上月小幅下降。
因此5月鈷鹽整體產量下滑，主要減量來自中間品冶煉廠商。
庫存情況：5月疫情持續，前驅體廠商依舊以原料去庫為主，采購需求極弱，因此冶煉廠庫存持續累積。
需求分析
三元前驅體：5月中國三元前驅體對硫酸鈷需求為4,097金屬噸，環比上漲3.6%。5月疫情適當緩解位于上海的終端車企復工，但電池廠依舊以原料去庫為主，采購需求依然較弱，因此下游前驅體廠家產量較上月有所恢復，但增幅不大。
四氧化三鈷：5月中國四氧化三鈷對硫酸鈷需求為377金屬噸，環比減少66.4%。每年2季度為數碼消費淡季，而今年4、5兩月的疫情，使數碼市場雪上加霜，疊加2020年、2021年數碼消費過熱，如今消費后勁不足，上游原料廠商對數碼市場信心不足，紛紛大幅減產。
后市預測
預計第三季度，鈷鹽總體產量較上半年有所提升，在不同月份供應鏈擾動因素仍舊存在，第三季度疫情緩解，國內新能源補貼政策出臺，有力刺激終端消費，需求向好；
疊加二季度的沉默，三季度三元前驅體產量有望穩步爬升，二季度未能釋放的產量，或將于三四季度集中釋放；
鈷鹽礦端擴產與供應量擾動并行，需求預期大幅增長，預計三四季度硫酸鈷供需處于緊平衡狀態，預計價格有望小幅回升。
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