業(yè)績反轉(zhuǎn)、低估值的板塊可能會成為近期多頭新的選股思路。其中，蓄電池產(chǎn)業(yè)股值得跟蹤。一方面是因為蓄電池原料主要是鉛等，此類原料價格近年來大幅下跌，所以，蓄電池，尤其是鉛酸蓄電池類上市公司的毛利率、凈利潤率近年來持續(xù)提升。另一方面，此類個股所處的產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境明顯改善。鉛酸蓄電池是高污染產(chǎn)業(yè)，近年來，國家加大了環(huán)保力度，小企業(yè)紛紛退出市場，使得行業(yè)競爭環(huán)境得到凈化，有利于大廠商的盈利能力穩(wěn)定增長。
更何況，蓄電池產(chǎn)業(yè)近期還受到儲能這個熱點催化劑的影響。隨著特斯拉推出家庭用儲能系統(tǒng)，越來越多的資金開始跟蹤儲能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，蓄電池，包括鉛酸蓄電池、鋰電池等產(chǎn)業(yè)鏈相關個股獲得新增資金的關注，此類個股近期表現(xiàn)值得期待。
欣旺達（300207）：成長勢頭強勁的鋰電模組廠商
鋰電池產(chǎn)業(yè)景氣佳 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯
智能手機、平板電腦市場需求持續(xù)高增長，特斯拉掀起動力鋰電池應用熱潮，促使國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)高漲。經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈配套已經(jīng)逐漸成熟，競爭力不斷增強，在手機數(shù)碼領域已經(jīng)具備國際競爭力，同時正在向筆記本電腦、平板電腦、電動汽車市場快速滲透，全球鋰電產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢明顯。作為國內(nèi)領先的鋰電模組廠商，欣旺達面臨良好的市場發(fā)展機遇。
產(chǎn)品結構優(yōu)化及大客戶驅(qū)動公司高成長
公司正在從單一的手機數(shù)碼市場向筆記本電腦、平板電腦、BMS 市場、動力電池市場拓展，不斷優(yōu)化的產(chǎn)品結構將大幅提升公司的盈利能力和持續(xù)成長能力。同時，公司擁有亞馬孫、聯(lián)想、華為、小米等多個優(yōu)質(zhì)大客戶，大客戶戰(zhàn)略為市場份額不斷提升奠定了堅實的基礎。
產(chǎn)能大幅增長 規(guī)模經(jīng)濟效應將顯現(xiàn)
公司在寶安本廠之外，還有光明新區(qū)廠房、惠州生產(chǎn)基地等一系列擴產(chǎn)動作。
產(chǎn)能的快速擴張，不但解決了公司之前存在的產(chǎn)能瓶頸問題，有利于獲得更大的客戶訂單，以實現(xiàn)跨越式發(fā)展，而且也會促使規(guī)模經(jīng)濟效應逐漸顯現(xiàn)。
盈利預測
在公司強大的整體制造及客戶拓展能力保障之下，伴隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放以及業(yè)務結構的不斷優(yōu)化，公司的收入規(guī)模將持續(xù)高速增長，盈利能力有望得到明顯改善，研報預計公司2013-2014 年EPS 為0.56 元、0.79 元，維持對公司的“推薦”評級。
九九久(002411)隔膜試車
公司計劃在江蘇省如東沿海經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資年產(chǎn)1320萬平方米鋰電池隔膜項目。其中，第一條生產(chǎn)線設計產(chǎn)能為660萬平方米，目前已試車，但尚處于送樣試驗期，預計2014年起會逐步給公司貢獻業(yè)績。
滄州明珠（002108）：濕法隔膜將投產(chǎn)
公司鋰電隔膜項目2011年10月試驗性批量生產(chǎn)，今年5月產(chǎn)能為2000萬平米的新線投產(chǎn)。加上原有鋰電隔膜老線產(chǎn)能600萬平米，預計今年滄州明珠鋰電隔膜產(chǎn)量可達1300-1400萬平米。
雅化集團（002497）：鋰資源價值有所低估
鋰資源價值被低估,炸藥龍頭并購整合仍可期 從公司入股四川國理后的市場反應來看,我們認為公司鋰資源價值被市場所低估,作為整個鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的最上游,受益于新能源汽車的大發(fā)展,未來鋰資源應用前景看好。公司參股國理公司，擁有37.25%的股權,國理公司下屬德鑫礦業(yè)和安泰礦業(yè),分別擁有鋰資源儲量(折氧化鋰)51.21萬噸和0.86萬噸。我們選取可比上市公司路翔股份,擁有鋰資源儲量(折氧化鋰)41.18萬噸,按其鋰礦資源部分市值來推算雅化集團鋰資源市值,測算其權益鋰資源儲量對應市值約為5.54億元,而公司當前市值水平并沒有反應出這部分市值。因此,僅考慮公司鋰資源價值,未來股價還得有1-2元的上升空間。
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