三十億資金追捧 “一股難求”的背后
值得注意的是，自滬港通開通以來，漢能薄膜發(fā)電的確是最受資金追捧的港股上市公司之一，港交所數(shù)據(jù)顯示，在今年2月和3月的兩個(gè)月內(nèi)，通過滬港通買入其股份的資金高達(dá)30億港元。雖然希望做空者眾多，但卻基本無法借券，媒體的質(zhì)疑聲不斷，但始終有一股神秘力量拉動(dòng)著股價(jià)從去年3月的1港元多飆升至今年3月5日最高點(diǎn)9.07港元。
“你看漢能每天滬港通資金注入排名都是第一，而且都是內(nèi)地的錢過來捧場，把股價(jià)推到這么高，背后肯定有某些目的。”《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》引述一名不愿意透露姓名的外資投行人士表示。
但至于是誰的資金在推高股價(jià)，究竟為何有大資金推波助瀾，市場上傳聞甚多，“有人說是大股東自己捧自己的場，可能是接下來有增發(fā)(供股)的動(dòng)作。”上述外資投行人士稱。
“市場上大家都知道漢能是很貴的，每當(dāng)有人想沽空，卻似乎總有一股神秘的力量把股價(jià)推上去。以前港股市場也出現(xiàn)過類似事件，但最終跌得很慘。”時(shí)富證券聯(lián)席董事鄧建初對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。
面對(duì)不斷出現(xiàn)的質(zhì)疑，漢能本月中旬發(fā)表聲明稱，自己也不清楚這些資金的詳細(xì)來源，也未進(jìn)行“任何所謂托市或拉高股價(jià)操作”。
并且，漢能還表示并不清楚為何受到投資者追捧，該公司自己估計(jì)是因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)未來增長空間較大：
本集團(tuán)并不知悉漢能薄膜發(fā)電股價(jià)和成交量波動(dòng)的具體原因。
根據(jù)市場及輿論各方信息的綜合，漢能薄膜發(fā)電股價(jià)持續(xù)上漲的原因，我們估計(jì)可能是因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為漢能薄膜發(fā)電面臨多項(xiàng)利好，前景可期。具體包括中國政府對(duì)環(huán)保、新能源空前重視，“滬港通”帶入內(nèi)地投資者資金，移動(dòng)能源被認(rèn)為是下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，漢能薄膜發(fā)電非關(guān)聯(lián)交易持續(xù)出現(xiàn)重大突破，國際投行發(fā)布看好漢能薄膜發(fā)電研究報(bào)告等。
毛利堪比博彩業(yè) 應(yīng)收賬款97%來自關(guān)聯(lián)公司
事實(shí)上，漢能薄膜發(fā)電的業(yè)務(wù)模式也頗耐人尋味，有分析師表示，漢能薄膜母公司漢能控股幾乎是漢能薄膜發(fā)電唯一客戶，且該公司大量資金掛在應(yīng)收賬款下，但同時(shí)毛利卻又高的驚人。
根據(jù)其2014年中報(bào)，漢能薄膜發(fā)電目前的業(yè)務(wù)包括“制造”以及“建造和銷售”兩大塊。前者指制造矽基薄膜發(fā)電組件制造用設(shè)備及整線生產(chǎn)線；后者是2013年下半年新增的業(yè)務(wù)，包括建造太陽能電站或屋頂電站，一經(jīng)連接至電網(wǎng)即銷售發(fā)電站。
公司財(cái)報(bào)顯示，自2010年以來漢能薄膜發(fā)電合計(jì)實(shí)現(xiàn)148億港元營收，幾乎全部為向母公司漢能集團(tuán)銷售設(shè)備所得。
公司2013年財(cái)報(bào)指出，控股公司漢能控股及附屬公司是漢能薄膜發(fā)電唯一的客戶；2014年上半年，漢能薄膜98.7%的收入來自向漢能控股附屬公司進(jìn)行銷售。漢能薄膜2014年的中報(bào)顯示，其上半年收入32.05億港元，其中31.64億港元來自向漢能控股附屬公司進(jìn)行銷售，而毛利潤27.41億港元，毛利率高達(dá)85.6%。
此外，2014年中報(bào)顯示，漢能的貿(mào)易及其他應(yīng)收賬款高達(dá) 62.4億港元，幾乎是同期收入的兩倍，而這其中應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)高達(dá)97%，主要兩項(xiàng)包括應(yīng)收合同工程款41.57億港元及應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司19.14億港元。
《第一財(cái)經(jīng)》引述香港一家對(duì)沖基金不愿具名的基金經(jīng)理表示，“所有H股中，市值比較高的公司中，毛利能夠達(dá)到那么高的只有澳門的賭場和Prada，而漢能唯一業(yè)務(wù)就是賣東西給母公司，毛利竟然高得嚇人。”
電池網(wǎng)微信
