目前來看，電池性能依然是各類電子產品的主要瓶頸，其價值空間仍在不斷提升當中，特別是在未來智能家居、智能汽車、物聯網爆發機會下，電池行業可望迎來全新的市場空間，具有長遠的發展前景，本土電池企業技術實力優秀，可望享受市場爆發帶來的成長機遇。
業績略低預期。欣旺達21日晚公告業績預增公告，預計2013年凈利潤同比增長10%-35%，對應凈利潤為7864萬-9651萬,2013年全年非經常性損益對公司影響約1403萬元,從財務數據看,2013年的非經常性損益主要體現在前三季度。
維持買入評級。公司2013年業績受到亞馬遜訂單及國內手機訂單低于預期影響,我們調整對公司2013-15年盈利預測,從0.40元,0.80元和1.38元調整至0.34元,0.80元,1.38元,目前對應市盈率為65.8X、28.3X和16.4X，我們認為考慮到公司未來兩年的業績爆發能力,公司6個月合理估值水平為2014年40倍,對應目標價為32元,維持買入評級。
產能儲備完成，自動化水平穩步提升，有望切入國際一線客戶。欣旺達自搬遷廠房以來,受困于成本高企,盈利能力進入低谷。公司持續投入新產能建設,積極提升自動化水平,整體接單能力和制造能力逐步得到客戶認可,2014年有望切入國際一線高端智能機新品供應體系,營收彈性高。如能進一步提高效率,改善盈利能力,明年凈利潤增長極具彈性,將是電子行業2014年極具攻擊性的投資標的。
長線布局新能源產業,電動自行車、電動汽車、分布式能源項目成為長期驅動力。公司除了消費電子產品之外,持續布局新能源產業,在電動自行車及電動機、電動汽車、分布式儲能設備等方面持續開發,預計2014年可望成為公司成長的新動力之一。
電池行業長期成長邏輯強勁。目前來看,電池性能依然是各類電子產品的主要瓶頸,其價值空間仍在不斷提升當中,特別是在未來智能家居、智能汽車、物聯網爆發機會下,電池行業可望迎來全新的市場空間,具有長遠的發展前景,本土電池企業技術實力優秀,可望享受市場爆發帶來的成長機遇。
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