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今日，深圳市星源材質科技股份有限公司（以下簡稱“星源材質”）在創業板掛牌上市，股票代碼為300568，發行價格為每股21.65元。此次募得資金將主要用于第三代高性能動力鋰離子電池隔膜生產線擴建項目、功能膜研發中心升級改造項目等方面。
隔膜是鋰電池的關鍵內層組件之一。它的好壞，直接影響到電池的內阻、容量、循環使用壽命、安全性能等。作為國內領先的鋰電池隔膜生產企業，星源材質的隔膜產能已占據全球市場4%的份額，與韓國LG化學、法國SAFT及三星SDI、ATL、松下能源等國外大型知名鋰離子電池廠商均有深度合作。
據《2016年中國鋰電池行業發展白皮書》顯示，今年上半年，星源材質借助動力市場的增長，增長超過50%，全國領先。此次上市成功，也將為其發展帶來更多的機遇。據了解，目前該公司正將重點轉向動力鋰電池隔膜的研發與生產，未來將進入特斯拉、寶馬等新能源電動汽車供應鏈，火力全開搶占鋰電市場高地。
全球鋰電形勢利好
星源材質聚焦中高端市場 領跑行業
隔膜作為鋰電池的關鍵組件之一，其市場需求也越發旺盛。以中國為例，2015年中國鋰電池隔膜企業產量為6.98億平方米，同比增長48.89%；2016年上半年，中國鋰電池隔膜產量為4.0億，同比增長31.6%。巨大的市場需求，也使得鋰電池隔膜行業投資十分紅火。據上市公司勝利精密半年報顯示，其在收購控股鋰電池隔膜公司后，上半年凈利潤同比增長327.7%。
根據星源材質招股說明書披露，2013年、2014年、2015年及2016年上半年，其主營業務收入分別為22,004.02萬元、29,215.71萬元、41,778.29萬元和25,036.89萬元，2014年和2015年分別較上年度增加7,211.69萬元和12,562.58萬元，增幅分別為32.77%和43.00%，主營業務收入穩步增長。2016年全年可望實現營收收入5億至5.5億元，預計可實現歸屬于母公司股東的凈利潤達1.4億元至1.7億元。
星源材質之所以連續4年主營業務收入增幅超過30%，一方面得益于全球鋰電池市場規模的擴大，同時也與其自身規模及產品定位有關。星源材質是全球少數同時擁有干法、濕法制備技術的鋰電池隔膜企業，目前已擁有技術領先的七條干法隔膜生產線和一條濕法隔膜生產線。不同于目前大多數國產隔膜集中在低端市場，星源材質的產品定位于中高端市場，受行業價格波動較小。根據今年上半年數據顯示，在全球鋰電池隔膜生產企業綜合實力排名中，星源材質位列前十。
研發成果行業領先 形成強大技術壁壘
隔膜成本約占鋰離子電池成本的10%-20%，毛利率則可達50%-60%，被認為是鋰電池產業鏈中最具投資價值的行業之一。而隔膜行業擁有較高的技術含量，中高端市場長期為美、日、韓等國家壟斷。2008 年，星源科技突破并掌握了干法單向拉伸工藝技術，自主設計、建造了國內領先的干法單向拉伸工藝的成套鋰電池隔膜生產線，實現了國內干法單向拉伸工藝的產業化。而以往這項工藝技術只有美國、日本等少數高端企業掌握。
從產業鏈來看，從2015年下半年開始的中國新能源汽車產銷量大爆發，這也給動力鋰電池帶來了巨大的市場機遇。星源材質近年將研發重點鎖定在動力鋰電池隔膜的研發及生產上，取得了重大成就。2016年初，星源材質聯手國軒高科共同出資成立合肥星源新能源材料有限公司，欲建成華東地區規模最大的動力鋰電池隔膜生產基地。而本次發行上市所籌集的資金，正是投向第三代高性能動力鋰電池隔膜生產線擴建項目。
另據了解，目前星源材質擁有鋰電池隔膜有關的發明專利15項，實用新型專利14項，在原材料配方、設備、工藝技術等方面的競爭中形成了強大的技術壁壘。
搭建技術創新平臺 人才優勢明顯
高品質鋰電池隔膜的研發制造涉及高分子材料學、材料加工、納米技術、電化學、表面和界面學、機械設計與自動化控制技術、成套設備設計等多個學科。而由于鋰電池是新興行業，目前國內大專院校尚未設置相關專業，人才只能通過企業自主培養，十分難求。重要研發人員的數量和研究開發能力都將直接影響到企業的核心競爭力。
星源材質的高速成長，正得益于企業對科技創新體系、技術創新平臺及人才隊伍建設等方面的高度重視。據招股書顯示，截至2016年6月30日，公司共有員工576名，其中研發及技術人員108人，占比18.75%。“深圳市高分子材料特種功能膜工程實驗室”、“深圳市鋰電池隔膜工程中心”等平臺的組建，不僅讓星源材質保持了領先的技術優勢，更確保了工程技術開發產業鏈的完整。同時，公司還與高校展開了廣泛合作，“產學研”一體化，依托四川大學高分子材料工程國家重點實驗室，共建聯合實驗室，為企業續航提供了人才支撐。
據介紹，目前鋰電池最大的需求市場來源于數碼類產品，如手機、電腦、移動電源等。而隨著新能源汽車、大型電動工具、儲能電站等領域的發展，鋰電池行業還將進一步發展，未來前景十分廣闊。作為鋰電池隔膜供應商，星源材質目前的設計開發能力、產品制造技術、產品性能指標等方面，均居行業領先。未來，隨著技術的進步與規模效應帶來的成本降低，星源材質的盈利水平還將不斷提高。
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