自今年年初，磷酸鐵鋰動力電池占比首超80%以來，其與三元動力電池的市場份額就始終保持二八開格局，三月占比更是一度超過83%，風頭一時無兩。
就在磷酸鐵鋰電池強勢坐穩“頭把交椅”的同時，上游材料領域卻呈現出“分裂”圖景：一邊是部分新建或現有磷酸鐵鋰相關材料項目停工、暫緩的消息頻傳，另一邊則是頭部電池廠商的訂單公告紛至沓來。這看似矛盾的現象，卻成為當前磷酸鐵鋰正極材料市場最真實的寫照。
“停工”與“接單”并行，矛盾？
近日，又有磷酸鐵鋰項目被叫停！
6月24日晚，川金諾公告，擬將兩大磷酸鐵鋰正極材料項目尚未投入的募集資金合計45,475.97萬元變更至“川金諾（埃及）蘇伊士磷化工項目”，投資主體及實施方式、實施地點亦將發生變更。
退出鋰電，出海磷化工，川金諾此舉，業內眾說紛紜。有人持支持觀點，認為規避紅海市場風險，懸崖勒馬磷酸鐵鋰項目是明智之舉；也有人存懷疑態度，認為其或就此錯失新能源長期機會，技術儲備閑置可能削弱轉型潛力。
而對于叫停原因，川金諾自有一套基于成本與技術的現實考量。其表示，由于新能源市場競爭格局及市場情況發生變化，公司經過審慎判斷，主動控制了產業建設進展，截至目前市場競爭仍舊激烈，且磷酸鐵鋰屬于公司新布局產業，相較于公司傳統磷化工產品而言，公司尚缺乏競爭優勢。
值得一提的是，6月2日，中核鈦白也叫停了“年產50萬噸磷酸鐵項目”募集資金投資項目。不同于川金諾叫停磷酸鐵鋰項目的原因，中核鈦白的理由似乎更出于對產能憂慮。
中核鈦白表示，磷酸鐵的主要原材料近年來受下游行業大規模擴張、產品地方銷售政策等因素影響導致供應緊張，銷售價格大幅上漲，項目建成后的原材料供應效率及成本控制無法得到有效保障，行業整體盈利水平低于預期。
數據顯示，2024年，中核鈦白磷酸鐵項目的產能利用率不到2%，遠低于其鈦白粉產品約83%的產能利用率。
不只川金諾和中核鈦白，今年以來，金浦鈦業還宣布退出百億級磷酸鐵鋰相關項目，在此之前，龍佰集團、惠云鈦業等多家企業也已先一步叫停了部分磷酸鐵鋰相關項目。
然而，電池網注意到，與這邊叫停項目、退出布局截然不同的是，一位鋰電材料業內人士對于當下高端磷酸鐵鋰生產盛況的描述：“華中地區某頭部企業的第四代磷酸鐵鋰產線都干‘冒煙’了。”
產線連軸轉的背后，是部分磷酸鐵鋰企業接單接到手軟。
在戰略入股富臨精工控股子公司江西升華新材料有限公司后，寧德時代與富臨精工在6月再簽協議，擬5億元預付款再鎖江西升華磷酸鐵鋰42萬噸。而在此之前，萬潤新能還接到寧德時代磷酸鐵鋰大單，約定2025年5月-2030年預計總供貨量約132.31萬噸；龍蟠科技亦與寧德時代簽訂年度采購協議，約定2025年度采購上限設為70億元。
除了寧德時代，今年1月、5月和6月，龍蟠科技還先后收到Blue Oval（福特電池工廠）、楚能新能源和Eve Energy磷酸鐵鋰5年采購大單，后面兩家合同總銷售均預計超50億元；4月，豐元股份還與惠州比亞迪電池有限公司簽訂協議，就2025-2028年度磷酸鐵鋰正極材料產品的采購、共同開發等事宜構建穩定、互信、共贏的合作伙伴關系。
“困局”與“突圍”選擇，分化？
一邊忙停項目，一邊頻接大單！市場為何在同一賽道內演繹出如此割裂的景象？
看似矛盾的表象之下，深刻的結構性調整正在磷酸鐵鋰賽道持續演化。
受益于前些年新能源汽車爆發式增長，各路資本瘋狂涌入磷酸鐵鋰賽道，在大量新玩家加入下，規劃產能迅速膨脹，遠超實際需求增速。隨著新能源汽車增速逐步回歸理性（盡管仍保持較高增長），疊加儲能市場放量節奏的波動，前期過度擴張的產能開始面臨消化難題。
供給遠大于需求，導致整體產能利用率大幅下滑，價格戰不可避免。與此同時，當碳酸鋰噸價從60萬元的高位暴跌至6萬元時代，磷酸鐵鋰材料價格也同步大幅下挫，激烈競爭下，企業利潤被極度壓縮。
據各大公司此前發布的財報，2024年，湖南裕能、德方納米、萬潤新能、龍蟠科技營收悉數下降，湖南裕能是四家公司中唯一實現盈利的公司，但凈利潤同比大降62.4%，其余三家公司虧損，但同比虧損收窄。
研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國鋰離子電池正極材料行業發展白皮書（2025年）》的一組數據也可佐證：2024年，中國正極材料的行業總產值為2096.2億元，同比大幅下滑34.9%，相對于2022年的行業產值高點已經腰斬。 EVTank分析，由于價格大幅度下跌，我國鋰離子電池正極材料的產值已經連續兩年出現較大幅度的負增長。
在此背景下，許多新進入者因高成本產能缺乏競爭力而被迫停工或退出，川金諾、中核鈦白、金浦鈦業等就屬于這類企業。 而當這部分玩家在磷酸鐵鋰成本線邊緣掙扎徘徊時，頭部廠商們卻已憑借技術迭代構筑起了“抗寒壁壘”。
龍蟠科技推出的第四代高壓實鐵鋰產品，壓實密度大于2.6g/cm3，通過“一次燒結”工藝，大幅降低能耗和生產周期，公司已將提高該產品比例列為2025年重點，視其為新的利潤增長點；富臨精工高壓密磷酸鐵鋰快充產品憑借性能優勢，從第二季度開始實現滿產滿銷，全年整體產能、產量及裝車量較去年同期均有大幅回升，磷酸鐵鋰銷售收入隨之增加；湖南裕能第四代高壓實高容量磷酸鐵鋰已實現量產，第五代產品已完成實驗室開發，正轉批量試產；德方納米第四代高壓實密度磷酸鐵鋰產品已經實現批量出貨，超高壓實密度磷酸鐵鋰產品驗證進展順利……
高壓實密度產品對技術積淀要求較高，目前僅有頭部幾家企業實現批量出貨，多家券商機構紛紛預測，2025年磷酸鐵鋰市場將進一步向頭部和低成本企業集中。
事實也的確如此，優質產能，外加規模優勢，磷酸鐵鋰賽道頭部企業能夠獲得并消化大量訂單，開工率維持較高水平下，也就形成了馬太效應，強者恒強。 進入2025年，大單長單不斷背后，也均是磷酸鐵鋰頭部企業的優勢顯現。所以，在某種意義上來說，磷酸鐵鋰賽道訂單繁榮背后，也是一種高度集中的結構性繁榮。
結語：
綜合來看，磷酸鐵鋰市場的“自相矛盾”，其實是產業從瘋狂的野蠻生長走向高質量發展的陣痛期縮影：一邊是落后產能的黯然退場，一邊是優質產能的訂單充盈，這種分化在殘酷的競爭法則下日益清晰，市場正揮舞著無形之手，推動資源向高技術、強規模的頭部企業加速集中。
未來格局也早可預見，唯有真正掌握核心科技、擁有規模優勢并能持續創新的企業，才能穿越周期迷霧，最終成為市場整合的受益者。
其實，不只磷酸鐵鋰賽道，在這場涉及鋰電全產業鏈的淘汰賽中，任何參與者都沒有僥幸，要么在技術迭代中向上攀登，要么在產能過剩的泥沼中沉沒。
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