電網級儲能是未來電網發展之必須。從傳統能源峰谷調節、新能源并網以及離網儲能角度來看,隨著傳統電網削峰填谷需求的日益增加,新能源并網比重的日益提高,未來電網級儲能的需求會逐漸提升且市場空間巨大。預計到2020年,傳統電網峰谷調節儲能規模將達到228GW,對應抽水儲能電站市場容量約為9576億元,其中設備占比約為35%,至2020年設備市場容量為3351億元。新能源并網儲能達到170GWh,對應投資為11900億元,其中BMS和電池設備占比分別為20%和35%,分別達到4165億元和2380億元,空間巨大。
抽水蓄能是傳統能源峰谷調節的主要方式。根據電網削峰填谷的需求,目前主流技術是最為成熟的抽水蓄能技術。壓縮空氣儲能技術目前在我國仍然處在探索階段,技術尚未成熟且運維成本頗高,短期市場空間不大。抽水蓄能設備企業將是A股市場的主要投資標的,包括浙富股份、東方電氣等。
鋰電池、液流電池等是新能源并網的電池技術金礦。從技術成熟度和發展階段來看,鋰電池、全釩液流電池、鋅溴液流電池等技術相對較成熟。從市場情況來看,由于國內鋰電池產業發展相對較為完善,其電池儲能電站應用前景較好。液流電池則是未來電網級儲能重要的探索方向。
BMS是新能源并網儲能技術另一技術金礦。電池管理系統(BMS)是目前國內儲能電站的一大技術瓶頸,其在整個儲能電站成本中占比20%,是未來必須突破的一個關鍵環節,且市場容量巨大。目前國內大規模電站級別的BMS處在起步成長階段,是值得我們重點關注的又一技術金礦。
投資策略：重點關注新能源并網儲能相關和未來有望取得技術突破的兩個環節:BMS和作為儲能設備的鋰電池與液流電池。我們建議投資者積極關注BMS環節國內A股市場上的德賽電池、儲能電池環節的比亞迪、成飛集成和鑫龍電器等。
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