2015年以來，整個新能源汽車行業呈現出產銷兩旺的局面。國家和地方政策扶持力度不斷增強，全國89個示范推廣城市中的49個已出臺實施細則。與此同時，充電樁數量的不足已經成為制約行業發展的一大阻礙。在此背景下，最近充電樁行業持續升溫，各大券商密集推出研報，一致對其高度看好。
那么，在A股市場，有哪些公司涉及充電樁業務，又有哪些公司最有投資前景？
設備生產
最具確定性的受益環節
記者將充電樁產業鏈劃分為生產和運營兩部分。其中，生產環節又可以劃分為三大類，即設備提供商，包括充電樁、濾波裝置及監控設備提供商；配電設備生產商，包括變壓器、高低壓保護設備、低壓開關配電設備等的生產商；最后是管理輔助設備提供商。
其中，設備提供商無疑是最重要的一塊，其成本占產業鏈的50%以上。同時，其擁有較高的行業壁壘，在充電樁市場逐步打開的背景下，將是最具確定性的受益環節。
設備提供商進一步細分，又包括充電樁、濾波裝置和監控設備提供商。在當前的A股上市公司中，不少可以直接生產充電樁，比如國電南瑞（600406，收盤價24.45元）、思源電氣（002028，收盤價20.13元）、許繼電氣（000400，收盤價30.45元）、奧特迅（002227，收盤價37.86元）等。以業務相對單一的奧特迅為例，其電動車快速充電設備（產品）毛利率在50%以上。
而從當前的市場份額看，許繼電氣占據國網60%以上的充電站（樁）項目，國電南瑞占有30%。兩家公司均參與并主導了國家電網和行業電動汽車充電設施技術標準的制訂。
濾波裝置涉及的上市公司包括森源電氣（002358，收盤價48.07元）、科陸電子（002121，收盤價28.45元）等，監控設備涉及的上市公司包括國電南自（600268，收盤價11.41元）等。
相對于充電樁，濾波裝置和監控設備作為充電設施的主要構成部分，往往被市場忽略。有機構測算，若按照單價25萬元估算，濾波器2015~2017年的市場規模分別將達到58億元、116億元和231億元；而從濾波器公司市占率對應相應市場份額彈性分析，行業凈利潤率預計將達到20%。
有券商行業研究員告訴《每日經濟新聞》記者，整體來看，從價值挖掘的角度來說，在設備提供商中，受益大、確定性高的環節首先是充電樁，其次是濾波裝置，最后是監控設備。由于不少上市公司均對上述環節有所涉及，因此在篩選中可以優先考慮體量較小的上市公司，比如奧特迅、科陸電子等。
配電設備生產商提供的產品包括變壓器、高低壓保護設備、低壓開關配電設備等。這部分環節的門檻較低，市場競爭激烈。此外，管理輔助設備包括電池及其系統、電池儲存架等。有行業分析師認為，配電設備由于競爭激烈，毛利率一般都低于20%，因此并非是理想的投資環節。而輔助類設備費用占整個充電設施建設成本的比例較小，從投資的角度可以忽略。
充電運營
最具潛力的環節
在充電樁產業鏈中，運營環節至關重要，因其決定著行業的整體盈利模式。目前，國內的充電設施運營商包括國家電網、南方電網、中國石油（601857，收盤價13.22元）和特銳德（300001，收盤價19.50元）等。
《每日經濟新聞》記者注意到，有業內人士認為，在充電設施建設初期，由于投資回報低，電力技術強大的電網企業仍將是充電設施建設的主力軍。比如國家電網便承擔著服務電動汽車充換電設施建設，保證新能源汽車充換電設施用電需求，完善充換電設施標準體系，積極建設充換電網絡等作用。數據顯示，截至2014年底，國家電網公司已累計建成618座充換電站、2.4萬個充電樁。
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