對廣州鵬輝能源科技股份有限公司（下稱“鵬輝能源”）而言，帶著鋰電池概念的光環，近日在證監會網站披露了招股書。鵬輝能源選擇在深交所創業板上市，擬發行不超過2100萬股，發行后總股本8400萬股，保薦機構為華林證券。
查閱招股書、行業以及競爭對手相關資料后發現，鵬輝能源的主要客戶在過去三年間變動極為頻繁，這與其同行業競爭對手比較穩定的客戶資料并不一致；另一方面，其應收賬款占總資產近三成也是潛在風險之一；而更重要的是鵬輝能源員工曾持股30%的公司躍升至2013年第一大客戶。
第一大客戶為員工曾持股公司
在鵬輝能源的“前10大客戶情況”當中顯示，2013年第一大客戶深圳市海雷新能源有限公司(下稱“海雷新能源”)以及深圳市億力能電池有限公司兩家公司作為關聯方，合并列示作為鵬輝能源的第一大客戶；2012年兩家合并的采購金額達到1145.58萬元，占鵬輝能源主營業務收入的2.1%；然而2013年兩者對鵬輝能源的采購額就暴漲近一倍達到2249.96萬元，占比達到3.37%，排名從第九位一下子躥升到第一位。
其中海雷新能源對鵬輝能源的采購額從2012年的641.16萬元暴漲超過兩倍達到2013年的2077.21萬元；招股書稱，公司業務員李軍艦在2012年5月17日至2012年7月27日之間曾持有海雷新能源30%的出資額；不過除此以外，招股書并未披露任何關于海雷新能源的信息。
海雷新能源網站顯示：“深圳市海雷新能源有限公司是中國最大的電池生產廠家之一，主要生產聚合物鋰離子、鋰離子、鎳氫、鎳鎘充電電池，鋰錳、鋰亞硫酰氯、環保堿性電池、成品電池及充電器等，是中國品種最齊全的電池制造商?！币簿褪钦f，海雷新能源這家曾經由鵬輝能源業務員李軍艦持股30%的公司，實際上業務與鵬輝能源多有重合，明顯是鵬輝能源主要競爭對手之一。
巧合的是鵬輝能源和海雷新能源都自稱是“中國品種最齊全的電池制造商”；而盡管兩者都自稱是“中國最大的電池生產廠家之一”，不過鵬輝能源招股書顯示，鵬輝能源主要產品的市場占有率都只有1.82%到2.08%。
有投行人士對《第一財經日報》稱，證監會對關聯方的披露要求一直都比較嚴格，鵬輝能源只是披露了海雷新能源曾經由其員工持股30%，而2012年7月底后該員工李軍艦到底是離開了鵬輝能源到其他公司任職，還是轉讓了海雷新能源的股權？如果是后者，接盤李軍艦曾經持有股權的又是誰？鵬輝能源應當對這些問題交代清楚。記者就上述問題通過郵件等方式詢問鵬輝能源，不過截至發稿尚未得到回復。
近年來，多家公司因為關聯方披露不完整而遭到了監管部門的處罰，比較受關注的是勤上光電（002638.SZ）于2011年上市前，存在內部員工在外成立公司向勤上光電采購產品并成為大客戶的情況，不過招股書當中勤上光電并未認定其為關聯方；直到2013年4月勤上光電董事長李旭亮被迫“認錯”。
主要客戶變動頻繁
鵬輝能源2013年第二到第五大客戶分別為Woox Innovations Limited(飛利浦子公司)、惠州市恒都電子有限公司、北京聯動天翼科技有限公司、深圳市合元科技有限公司，除了北京聯動天翼科技有限公司以外，另外三家公司在2012年前10大客戶當中都沒有出現。
